公司是国内知名的 AMOLED 半导体显示面板制造商，专注于中小尺寸 AMOLED 半导体显示面板的研发、生产及销售。公司是国务院国有企业改革领导小组确认的“百户科技型企业深化市场化改 革提升自主创造新兴事物的能力专项行动”入选企业，被国家工信部评为工业公司知识产权 运用试点企业，被国家知识产权局评为国家知识产权优势企业，是高新技术企业 和上海市专利工作示范企业。

  截至 2020 年 12 月 31 日，公司在中国、美国、日 本、韩国以及中国台湾等国家和地区专利局共取得授权专利 896 项，其中发明专 利 651 项。公司是行业内最早实现 AMOLED 量产的境内厂商，建设有 2 条不同世代生 产线以满足下游不同应用领域、不一样的规格类型的多样化需求。其中，第 4.5 代 AMOLED 生产线 代 AMOLED 生产线K/月， 其中已量产产能 15K/月，另外 15K/月产能部分设备已运抵车间，预计于 2021 年 第二季度量产。

  公司现有第 4.5 代、第 6 代 AMOLED 生产线均可生产刚性及柔 性 AMOLED 半导体显示面板产品，其中公司刚性 AMOLED 半导体显示面板量 产产能位居国内首位、全球第二3，具有产能优势。自设立以来，公司持续深耕中小尺寸 AMOLED 半导体显示面板，量产产品 主要使用在于智能手机、智能穿戴以及平板/笔记本电脑等消费类终端电子科技类产品， 同时积极研发适用于车载显示、工控显示、医疗显示等专业显示领域的相关 AMOLED 半导体显示面板产品。

  根据 Omdia 数据，2019 年公司智能手机 AMOLED 半导体显示面板出货量位列全球第 2 名、国内第 1 名，公司智能穿戴 领域中的智能手表 AMOLED 半导体显示面板出货量位列全球第 3 名、国内第 1 名。在平板/笔记本电脑领域，公司于 2020 年二季度实现 AMOLED 半导体显示面板量产出货，是国内首家实现 AMOLED 半导体显示面板量产出货的厂商，也 是全球继三星电子之后第 2 家量产出货 AMOLED 半导体显示面板的行业厂商。

  近年来，凭借研发创新、生产制造、产业运营等方面的优势，公司在消费类 终端电子科技类产品市场积累了众多知名品牌客户，成为其 AMOLED 半导体显示面板 供应商。其中，在智能穿戴领域，应用公司产品的知名品牌厂商包括华为、步步 高（小天才）、小米、OPPO 和 VIVO 等；在平板/笔记本领域，应用公司产品的 知名品牌厂商包括步步高和联想等。目前，公司尚有多款新产品接受华为委托进 行开发中，涉及智能手机类、智能穿戴类以及平板/笔记本电脑类等 AMOLED 半 导体显示面板产品。

  AMOLED（Active-matrix Organic Light Emitting Diode，即主动矩阵有机发光 二极管）是基于电致发光的第三代显示技术，其基本结构是在半导体薄膜晶体管 驱动电路控制的阳极上蒸镀有机发光材料，依次形成空穴层、发光层、电子层， 并在电子层上方蒸镀有金属电极阴极，整体构成类似“三明治”的结构。AMOLED 的发光原理是在外加电场的作用下，电子从阴极注入，空穴从阳 极注入，注入的电子和空穴分别从电子传输层和空穴传输层向发光层迁移，电子 和空穴注入到发光层后形成电子空穴对，即激子，激子辐射跃迁而以光的形式释 放出能量。

  AMOLED 半导体显示面板具有画质优良、健康护眼、节能省电等优势，并 且在功能整合、环境适应以及形态可塑等方面更具可行性，是目前主流的半导体 显示技术之一。

  （1）画质优良（2）健康护眼（3）节能省电（4）功能整合性强（5）环境适应能力强（6）形态可塑性

  3、AMOLED 产品类别 依照产品形态是否可曲可折划分，AMOLED 半导体显示面板可大致分为刚性 AMOLED 显示面板与柔性 AMOLED 显示面板，两者之间产品规格主要对比情 况如下：

  综上，刚性和柔性 AMOLED 半导体显示面板在光学性能、电子性能、可靠 性等方面不存在本质差异，但柔性 AMOLED 半导体显示面板更为轻薄、可弯曲 可折叠，在产品形态上更具可塑性。未来 AMOLED 半导体显示面板将面临刚性和柔性面板长期共存并一起发展 的市场格局，刚性面板市场具有广阔的应用市场，根本原因是：一是技术成熟度 方面，刚性 AMOLED 半导体显示面板的生产技术相对成熟，在未来一段时间内 可以在一定程度上完成较高的产能利用率和产品良率；二是产品成本方面，刚性 AMOLED 半 导体显示面板原材料以及设备配套更为完善、生产所带来的成本较低，更具性价比优势；三 是市场应用领域方面，柔性和刚性 AMOLED 半导体显示面板的差异性大多数表现 在可卷曲、可折叠等形态可塑性方面，但部分下游应用场景对面板有没有柔性 显示不存在强制性或必要性的需求。

  公司主要围绕中小尺寸 AMOLED 半导体显示面板开发了刚性 AMOLED 和 柔性 AMOLED 半导体显示面板，并针对智能穿戴、智能手机、平板/笔记本电脑 等不同应用领域、不一样的客户需求提供系列产品。目前，公司产品以刚性 AMOLED 半导体显示面板为主。

  按应用领域，公司 AMOLED 半导体显示面板大致上可以分为智能穿戴、智能手机、 平板/笔记本电脑等各类型。

  中小尺寸 AMOLED 半导体显示面板主要使用在于近距离的画面显示，通常对 显示面板的分辨率及像素密度（PPI）等要求比较高。其中，消费类终端电子科技类产品 主要是为单人直接用而设计，观看距离较近，通常在 20-50 厘米，显示面板的 分辨率及像素密度（PPI）较低严重影响使用体验。在视觉感受方面，随着观看距离的增加，花了钱的人画面精细度的敏感性逐渐 降低，因而对显示面板分辨率及像素密度（PPI）要求也会相应降低。在相同分 辨率的情况下，相较于大尺寸显示面板，中小尺寸显示面板像素密度（PPI）必 然较高。在相同视觉体验的情况下，相较于大尺寸显示面板，中小尺寸显示面板 需满足近距离观看要求，即使可适当降低分辨率，但像素密度（PPI）要求通常 更高。因而，中小尺寸显示面板的生产在高精度方面的技术难度有所增加，需要 攻克驱动电路补偿设计、超高分辨率光刻、高精密刻蚀以及高均匀性有机成膜等技术难题。

  （2）发行人重点发展刚性 AMOLED 半导体显示面板 2017 年以来，在中小尺寸 AMOLED 半导体显示面板领域，全球同行业公司 新增投资建设的产线主要为柔性 AMOLED 半导体显示面板产线，包括韩国三星 电子、LGD 以及国内京东方、维信诺等。

  （三）主要经营业务收入的主要构成 报告期内，公司主要经营业务收入按应用领域分类如下:

  （二）市场竞争状况 1、总体竞争情况 目前，全球 AMOLED 半导体显示面板生产领域主要以韩国厂商和中国大陆 厂商为主，其中韩国面板厂商产能份额高，大陆面板厂商则发展速度快而呈现加 速追赶的市场竞争格局。韩国是最早实现 AMOLED 半导体显示面板产业化的国 家，三星电子和 LGD 是全球 AMOLED 产业化、市场化的主要推动者和市场参 与者，分别在中小尺寸 AMOLED 和大尺寸 AMOLED 应用领域占据技术和产能 优势。目前，中国大陆在中小尺寸 AMOLED 半导体显示面板领域已成为全球第二 大 AMOLED 半导体显示面板的制造基地。2019 年度，韩国面板厂商在全球 AMOLED 半导体显示面板行业产能的份额为 73.89%，中国大陆面板厂商的产能 份额为 24.45%。未来三年，中国大陆 AMOLED 半导体显示面板的产能将进入集 中释放期，预计 2022 年将占据全球产能的份额约达 47%。

  （三）发行人市场地位 报告期内，发行人在中小尺寸 AMOLED 半导体显示面板拥有较强的市场地 位。1、整体出货量排名 2017 年以来，发行人在 AMOLED 半导体显示面板市场占有率逐年上升，出 货量占比及排名情况如下表所示：

  在 AMOLED 半导体显示面板领域，行业集中度较高，2019 年度，三星电子 在 AMOLED 半导体显示面板出货量方面占据 73.34%，在智能手机、智能穿戴、 平板/笔记本电脑等 AMOLED 半导体显示面板领域均位居首位。发行人 2019 年 出货量占比为 4.57%，排名全球第四，相比于三星电子等公司整体出货量相对较 小。公司虽然在中小尺寸 AMOLED 半导体显示面板拥有一定的市场地位，但公 司的业务规模与国际顶尖厂商仍存在一定的劣势，需要进一步提升公司的整体市 场占有率。

  （一）公司存在持续亏损及累计未弥补亏损的风险 报告期内，公司的营业收入分别为 80,258.21 万元、151,308.53 万元和 250,205.44 万元，公司扣除非经常性损益后的归属于母公司普通股股东净利润金 额分别为-90,880.47 万元、-102,837.63 万元和-107,291.05 万元，均为负值。

  （二）公司重点发展刚性 AMOLED 面板、柔性产能相对有限，可 能存在被柔性面板替代或迭代的风险。

  2017 年以来，AMOLED 半导体显示面板同行业公司三星、京东方等投产或 正在建设的产线均为柔性面板产线。根据 Omdia 数据，2019 年全球刚性和柔性 AMOLED 半导体显示面板出货量分别为 3.90 亿片和 1.94 亿片，预计到 2025 年 刚性和柔性出货量将分别为 4.40 亿片和 6.01 亿片，柔性产品可能面临更多的增 长机会。在前述背景下，公司通过重点发展刚性产品的差异化市场竞争策略参与市场 竞争，取得了较高的产能利用率和较好的市场份额，但报告期内公司柔性产品收 入相对较少，分别仅为 19.15 万元、2,269.36 万元和 7.15 万元。在柔性产能储备 方面，公司通过建设刚柔兼容的产线实现了对柔性面板产能的储备，在第 4.5 代 线 代线中刚柔兼容产线全部生产柔性面板时，两条世代线K/月，柔性面板产能亦相对有限。综上，如果未来柔性市场出现爆发性增长的 市场机会，公司柔性面板产能相对有限，可能一定程度影响公司柔性面板订单的承接和进一步的市场开拓，从而导致公司可能面临自身重点发展的刚性 AMOLED 半导体显示面板的市场需求机会被柔性面板替代或迭代的风险。

  （三）资产减值风险 报告期各期末，公司存货的账面余额分别为 26,303.97 万元、48,605.40 万元 及 86,467.56 万元，计提的存货跌价准备分别为 7,533.73 万元、10,865.47 万元及 9,890.52 万元，存货跌价准备占当期期末存货余额的比例分别为 28.64%、22.35%和 11.44%。公司存货跌价准备占期末存货余额比例较高。若公司发生存货跌价 准备计提不足或未来仍需要持续、大额计提存货跌价准备的情形，公司将面临存 货跌价准备影响经营业绩的不利风险。

  （四）公司触发退市风险警示甚至退市条件的风险 报告期内，公司的营业收入分别为 80,258.21 万元、151,308.53 万元和 250,205.44 万元，收入呈逐年递增趋势。公司扣除非经常性损益后的归属于母公 司普通股股东净利润金额分别为-90,880.47 万元、-102,837.63 万元和-107,291.05 万元，均为负值。截至 2020 年 12 月末，公司所有者权益为 1,034,135.65 万元；未分配利润为-123,591.84 万元，公司可供股东分配的利润为负值。如果公司未来主要经营业务拓展不及预期或者出现停滞、萎缩等情形，则公司收 入增速可能不及预期，无法利用规模效应实现盈利；如果公司未能做好成本控制， 导致毛利率、费用率恶化，将导致盈利能力下滑，从而造成未盈利状态继续存在 或净利润持续恶化的风险，使得公司出现“最近一个会计年度经审计的扣除非经 营性损益之前或者之后的净利润（含被追溯重述）为负值，且最近一个会计年度 经审计的营业收入（含被追溯重述）低于 1 亿元”；或者公司长期持续亏损，导 致“最近一个会计年度经审计的净资产（含被追溯重述）为负值”等情形，公司 可能会面临触发退市风险警示甚至退市条件的风险。

  2021 年 1-6 月，公司营业收入、扣非前后归属于母公司股东净利润的预计及 与去年同期比较的详细情况如下