炭黑行业龙头龙星化工002442）(002442.SZ)抛出大手笔投资，扩展主营业务、延伸产业链。

  3月7日，龙星化工公告，拟出资5000万元设立山西龙星新材料科技发展有限公司，实施碳基新材料循环经济产业项目，该项目计划总投资31亿元。

  受益于炭黑产品产销两旺，龙星化工2021年净利润预计达1.5亿元至1.75亿元，同比增长93.66%至125.94%。

  记者注意到，自去年以来，受益炭黑价格大涨，炭黑行业进入高景气周期，相关上市公司都是满负荷生产，订单充足，业绩攀升。除龙星化工外，同行业黑猫股份002068）、永东股份002753）等龙头高端炭黑企业也纷纷扩大产能。

  此次投资，龙星化工将扩大高端产品规模，延伸产业链，以实现用户升级需求，提升竞争力。

  龙星化工主体业务为炭黑、白炭黑及煤焦油制品的生产和销售，公司90%以上的营收来源于自产自销的炭黑产品，白炭黑占比仅4%左右。炭黑是一种无定形碳，根据用途通常分为橡胶用炭黑和非橡胶用炭黑，橡胶用炭黑占炭黑市场的九成以上，作为生产橡胶的补强剂和填充剂，是橡胶加工不可或缺的重要原料。

  龙星化工是国内炭黑行业骨干企业，炭黑年产能42万吨，白炭黑年产能为3.5万吨，市场占有率在行业内排名靠前。公司基本的产品为轮胎橡胶用炭黑，下游主要客户为固特异、佳通、锦湖、普利司通等知名轮胎企业。

  根据最新公告，龙星化工拟出资5000万元设立山西龙星新材料科技发展有限公司，在山西省长治市潞城经济技术开发区投资建设碳基新材料循环经济产业项目，包括建设碳基新材料研发中心、40万吨/年高纯度纳米炭黑生产线、高效蒸汽发电装置、先进节能环保设施等。

  本次项目计划总投资31亿元，分两期建设，项目一期预计总投资16亿元，新建碳基新材料研发中心、20万吨高纯度纳米炭黑生产线、高效蒸汽发电装置及先进节能环保设施、公辅设施等。项目一期预计建设期十五个月，项目二期在规划时预留位置，将于一期建成后两年内建成。

  对于本次投资事宜，龙星化工表示，将加大研发投入，扩大高端产品规模，实现用户升级需求，实现能源高效利用，提高生产服务效率，是对公司主要营业业务的扩展及公司产业链的延伸。

  2020年以来，随着国内疫情有效控制，下游需求明显回升，带动炭黑产品价格大大上涨。受益于炭黑的产销两旺，A股相关行业上市公司盈利能力明显提升。

  根据业绩预告，2021年，龙星化工预计实现归属于上市公司股东的净利润1.5亿元-1.75亿元，同比增长93.66%-125.94%；扣除非经常性损益后的净利润1.5亿元-1.7亿元，同比增长202.91%-243.30%。

  对于业绩大增的原因，龙星化工表示，2021年度，炭黑行业保持比较高开工率和较高盈利水平，公司抓住市场机遇，实现装置最大负荷生产，实现产销两旺，主导炭黑产品售价与销量较上年同期大幅度提高，实现了公司年度经营业绩较上年同期增幅较大。

  2021年，同行业上市公司黑猫股份预计实现净利润4.2亿元-4.9亿元，同比增长332.95%-405.11%，永东股份预计实现净利润2.96亿元-3.36亿元，同比增长87.08%-112.36%。炭黑行业公司业绩均实现大幅提升。

  近日，新疆两大炭黑有突出贡献的公司先后斥资近6亿投资炭黑项目，助推炭黑精细高效发展。黑猫股份下属青岛研究院研发的“炭黑/橡胶纳米复合母胶技术”，目前已开始寄送大样给下游轮胎客户，后续将根据有关数据对产品工艺优化，完成论证后推进项目尽快产业化落地，预计在2022年度建设产线进行量产……

  据中商产业研究院统计，2019年全国炭黑产能约769万吨，预计2021年将达820万吨。据卓创资讯统计，未来5年，国内炭黑产能将增加150万吨。

  值得一提的是，低端炭黑商品市场同质化严重、市场之间的竞争激烈，行业利润空间存在限制，中高端商品市场高性能炭黑、特种炭黑等产品，仍有很大的需求缺口。根据调查研究机构Stratview发布的报告预测，从2020年到2025年，特种炭黑市场规模将以8.1%的复合年增长率攀升。

  目前，黑猫股份、永东股份等行业头部企业将扩产重心放到高端炭黑上。去年12月，永东股份计划发行总额不超过3.8亿元人民币的可转债，建设高性能低滚动阻力炭黑、高端制品炭黑、导电炭黑、高色素炭黑等特种炭黑7万吨/年等项目。金能科技603113）的新建产能则属绿色炭黑，性能优于传统炭黑，在市场之间的竞争中同样具备一定优势。

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